MSCI, som ligger bakom välkända index som MSCI World och MSCI Emerging Markets, har godkänt nya regler som kan leda till att Strategy utesluts ur dessa index. Det rapporterar BeInCrypto.

Bakgrunden är att MSCI vill särskilja mellan bolag som huvudsakligen fungerar som investeringsfordon och traditionella rörelsedrivande företag. En simulering från MSCI pekar ut Strategy och det japanska bolaget Metaplanet som möjliga kandidater för uteslutning. Även det brittiska uranbolaget Yellow Cake har flaggats, medan Ethereum-fokuserade SharpLink kan hamna på en bevakningslista.

Bitcoin dominerar balansräkningen

Även om Strategy fortfarande säljer mjukvara, utgör företagets omfattande Bitcoin-innehav den största delen av balansräkningen. MSCI:s nya regelverk granskar bland annat rörelsetillgångar, kassaflöde från verksamheten och beroende av extern finansiering.

Strategy har invänt mot MSCI:s synsätt och menar att förslaget är felriktat.

Risk för försäljningstryck

Om Strategy utesluts ur indexen måste ETF:er och fonder som följer dessa index i regel sälja sina aktier i bolaget vid nästa ombalansering. Det kan skapa försäljningstryck på aktien, oavsett hur Bitcoinpriset utvecklas eller vad investerarna tycker om bolaget.

Strategy uppskattar att fonder kopplade till MSCI-index äger cirka 13 miljoner aktier, motsvarande 3,1 procent av bolagets utestående aktier. Bolaget påpekar dock att detta är mindre än en genomsnittlig dagsomsättning, vilket kan begränsa effekten på aktiekursen.

På torsdagen steg MSTR-aktien med 5,62 procent och stängde på 151,29 dollar – men detta skedde innan MSCI:s besked offentliggjordes efter USA-börsens stängning.

Långsiktiga konsekvenser

På längre sikt kan ett minskat intresse från indexfonder göra det svårare för Strategy att ta in kapital för nya Bitcoin-köp. En eventuell uteslutning innebär dock inte att aktien avlistas från Nasdaq eller att bolaget måste sälja sina Bitcoin.

MSCI väntas publicera sin lista över berörda bolag den 11 november. De nya reglerna börjar gälla efter den 30 november, men redan inkluderade bolag skyddas av en särskild tvåårsregel innan de kan tas bort.