När EU-kommissionens konsultation om MiCA-översynen nu stängs står kryptobranschen inför ett vägval. CoinTelegraph skriver att unionen måste avgöra om regelverket skyddar marknaden utan att kväva innovation och tillväxt.
MiCA, som trädde i kraft i Europa under 2026, har för första gången skapat ett gemensamt regelverk för digitala tillgångar. Det innebär att kryptotjänsteföretag med tillstånd i ett medlemsland kan erbjuda sina tjänster i hela EU och EES. Kunderna får därmed fler alternativ bland licensierade och övervakade aktörer.
Enhetlig marknad och passporting
Före MiCA mötte företag en snårskog av nationella regler och olika krav på registrering. Med det nya regelverket räcker en auktorisation för att nå hela den europeiska marknaden, vilket enligt CoinTelegraph förändrat förutsättningarna för att bygga upp en seriös verksamhet.
Passporting-mekanismen gör det möjligt att nå cirka 450 miljoner potentiella kunder, och anses vara en av de främsta anledningarna till att globala aktörer väljer att etablera sig i Europa.
Högre trösklar – men större möjligheter
MiCA har dock höjt ribban för inträde genom strängare krav på tillstånd och regelefterlevnad. CoinTelegraph påpekar att detta ger tillgång till hela EU-marknaden, men att det också innebär ökade kostnader, särskilt för mindre företag och nya aktörer.
Regelverket är tänkt att vara proportionerligt – det vill säga att kraven ska motsvara de faktiska riskerna för marknadsaktörer och finansiell stabilitet. Där tjänster hanterar kundmedel eller kan påverka den finansiella stabiliteten är tuffa regler motiverade.
Risk för minskad konkurrens
Samtidigt varnar CoinTelegraph för att ökade administrativa bördor riskerar att slå hårdast mot mindre bolag. Om kostnaderna för att följa reglerna blir för höga kan det hämma konkurrens och innovation – och i förlängningen minska utbudet för europeiska konsumenter.
Det verkliga hotet är, enligt artikeln, inte enskilda regler utan den samlade effekten av ökade krav. Om översynen leder till ytterligare pålagor utan tydlig riskbaserad motivering kan det resultera i en mindre och mindre innovativ marknad.
Proportionalitet avgör framtiden
CoinTelegraph menar att översynen bör fokusera på proportionalitet: att behålla regler som hanterar verkliga risker och förenkla eller ta bort krav som inte gör det. Målet är att ge företag utrymme att växa och utvecklas utan att marknadsskyddet urholkas.
Europa har byggt en unik och reglerad marknad för kryptotillgångar med en räckvidd som saknar motstycke globalt. Utmaningen är att hålla den attraktiv för både etablerade och nya aktörer – och det kräver att skydd och tillväxtmöjligheter vägs mot varandra med precision.