Affären motsvarar omkring 40 procent av de 34 012 bitcoin som MARA Holdings satt på vid utgången av september. Försäljningen innebär att varje aktie i bolaget nu täcks av en mindre mängd kryptovaluta än tidigare. Kapitalet från transaktionen har i stället styrts om till skuldsanering, energiförsörjning och expansion inom artificiell intelligens.
Den absoluta lejonparten av likviden från försäljningen, motsvarande 750 miljoner dollar, användes för att helt lösa bolagets bitcoin-säkrade lån. Krediterna togs i augusti 2026 för att finansiera köpet av gasverket Long Ridge. Återbetalningen medförde samtidigt att 17 477 bitcoin som tidigare pantsatts som säkerhet frigjordes.
Lån frigör pant och skapar vinst
MARA tog lånen när bitcoin handlades kring 64 000 dollar och sålde sedan på nivåer runt 81 039 dollar. Denna prisdifferens inbringade en vinst på uppskattningsvis 170 miljoner dollar efter räntor och avgifter. Redan under tredje kvartalet sålde bolaget 3 891 bitcoin till ett snittpris på 75 300 dollar.
I aktieägarbrevet understryker ledningen att dessa avyttringar inte markerar slutet på försäljningarna. Under 2026 har bolagets strategi uppdaterats så att man fritt kan sälja även reservtillgångar från balansräkningen. Tidigare gällde policyn uteslutande mynt som härrörde från den egna miningverksamheten under 2025.
Flera tunga utgifter väntar bolaget
MARA motiverar strategin med behovet av finansiell flexibilitet och pekar på tre huvudsakliga användningsområden för framtida intäkter. För det första kan innehavare av konvertibellån kräva förtida inlösen under nästa år. Dessutom har styrelsen godkänt ett återköpsprogram av egna aktier på upp till 500 miljoner dollar.
Det tredje tunga området rör infrastruktur för AI. MARA hoppas slutföra två hyresavtal med externa hyresgäster före årets slut, även om bolaget medger att tidsplanen kan förskjutas in i 2027. Satsningen sker i ett läge där intäkterna från bolagets bitcoin-mining backade 35 procent under tredje kvartalet.
Kursfall trots pappersvinst
Intäktsminskningen berodde främst på att snittpriset på utvunnen bitcoin sjönk med 37 procent. Trots detta redovisade MARA en nettovinst på 632,1 miljoner dollar, tack vare en orealiserad värdeökning på bitcoininnehavet om 885,3 miljoner dollar. Vinsten förblir dock en pappersvinst fram till dess att tillgångarna faktiskt realiseras.
Marknadsreaktionen har varit sval och aktien är ned över 57 procent sett över tolv månader. Bolagets vd Fred Thiel betonar dock att man inte överger krypto. Även konkurrenten Riot Platforms sålde nyligen 79 procent av sina bitcoin, men kombinerade detta med ett stort datacenteravtal som lyfte aktiekursen markant.