JPMorgan Asset Management har för första gången satt ett konkret intervall för bitcoinavkastning i sin senaste rapport om långsiktiga kapitalmarknadsantaganden, skriver CoinDesk.
Banken räknar med ett basscenario där bitcoin ger 10 procent årlig avkastning under det kommande decenniet. Det kan jämföras med prognoser på 5,6–6,6 procent för amerikanska obligationer, 7,5–7,7 procent för amerikanska aktier och 5,5 procent för guld.
Bitcoin ses fortfarande som spekulativt
Trots den höga prognosen är JPMorgan fortsatt försiktig kring bitcoins roll i investeringsportföljer. Rapporten pekar på att kryptovalutans volatilitet och instabila korrelation till andra tillgångsslag gör det svårt att inkludera den brett.
JPMorgan menar att bitcoin främst fungerar som en spekulativ tillgång och ett skydd mot penningpolitiska lättnader. Enligt portföljförvaltaren Dr Sheena Shah och digitala tillgångsstrategen Dennis Cristallo saknar bitcoin en strategisk roll i portföljer, annat än som ett spel på fiatvalutors expansion eller framtida handel på blockkedjor.
Utmaningar för långsiktiga prognoser
Rapporten lyfter även att bitcoins korrelation till andra tillgångar är instabil, vilket försvårar modellering. Dessutom är det svårt att förutse utvecklingen för en tillgång vars fundamenta inte bygger på kassaflöden, utan snarare på faktorer som adoption, reglering och likviditet.
JPMorgan sätter även ett riskscenario där bitcoin kan backa med 9,7 procent per år, samt ett optimistiskt scenario med 17 procent årlig avkastning.