Analytiker på JPMorgan bedömer att bitcoin kan få ett ökat marknadsstöd jämfört med guld, om investerare väljer att dra ned på sin hedgning via börshandlade fonder (ETF:er). Bedömningen grundar sig i en analys av rådande investeringsstrategier och kapitalflöden mellan tillgångsslag.
JPMorgans analytiker konstaterar att ETF:er för både bitcoin och guld ofta används som skydd mot marknadsrörelser, men att det nu finns tecken på att investerare kan komma att minska sina hedgningar i dessa produkter framöver. Om detta sker kan det enligt banken leda till att bitcoin får ett större inflöde av kapital än guld.
Skiftande investerarintresse
I rapporten framhålls att intresset för bitcoin har ökat i takt med att fler institutionella investerare fått tillgång till kryptovalutan via ETF:er. Samtidigt har guld traditionellt setts som en säker hamn vid osäkra marknadsförhållanden, men bitcoin har på senare tid börjat konkurrera om den rollen.
Analytikerna på JPMorgan menar att om investerare minskar sin användning av ETF:er för att skydda sig mot volatilitet, kan det innebära att kapital i stället söker sig till bitcoin direkt. Detta skulle kunna stärka kryptovalutans position gentemot guld på marknaden.
Möjliga marknadskonsekvenser
Om trenden med minskad ETF-hedgning fortsätter, kan det enligt JPMorgan resultera i att bitcoin får ett relativt större stöd än guld. Banken betonar dock att utvecklingen beror på hur investerare väljer att omallokera sina portföljer och vilka risker de är villiga att ta.
JPMorgans analys understryker att förändringar i investeringsbeteende kan få kännbara effekter för både kryptomarknaden och traditionella tillgångar som guld – men att utfallet i hög grad beror på hur snabbt och i vilken skala investerare faktiskt omfördelar sina portföljer.