Den amerikanska tioåriga statsobligationsräntan har i oktober 2026 stigit till över 5,3 procent – den högsta nivån sedan 2002, enligt BeInCrypto. Det innebär att investerare nu kan få en statligt garanterad avkastning på mer än 5 procent, medan Bitcoin varken ger ränta eller utdelning.
Tuffare konkurrens för Bitcoin
Eftersom Bitcoin inte erbjuder någon direktavkastning måste investerare förlita sig på att priset stiger för att göra vinst. När statsobligationer ger över 5 procent utan någon egentlig risk, krävs det att Bitcoin kan leverera ännu högre avkastning för att vara ett attraktivt alternativ.
Högre räntor påverkar värderingen
BeInCrypto förklarar att högre räntor också påverkar hur framtida vinster värderas. När avkastningskravet stiger blir framtida potentiella vinster mindre värda i dag, vilket slår hårdare mot tillgångar som inte genererar kassaflöden – som kryptovalutor.
Rekordstort kapitalflöde till obligationer
Intresset för obligationer har ökat markant under 2026. Enligt BeInCrypto har obligationsfonder lockat till sig 469 miljarder dollar fram till och med september, vilket är nytt rekord.
Risk för svagare marknader om räntan stiger mer
Dan Ivascyn, investeringschef på Pimco, uppger till Financial Times att tioårsräntan kan nå 6 procent. Nivåer över 5,5 procent skulle sannolikt leda till tydlig svaghet på både kredit- och aktiemarknaden, enligt honom.
Bitcoin påverkas av obligationsmarknaden
BeInCrypto konstaterar att Bitcoins utveckling nu i allt högre grad styrs av den amerikanska obligationsmarknaden. Även om likviditet och kapitalflöden kan mildra effekten, kan pressen från de höga räntorna bli långvarig.
Till det kommer att AI-bolagens skuldförsäljningar också konkurrerar om investerarnas kapital. Det ökar ytterligare kraven på tillgångar utan direktavkastning – som Bitcoin – att leverera avkastning som överstiger den statliga räntan.