Därför kan stablecoinen terrausd ligga bakom en del av bitcoinprisets senaste ras

Stablecoin vill fylla sina reserver med 95 miljarder i bitcoin

Do Kwon. Bildkälla: Terra / Shutterstock / Medium

Christian Ploog

christian.ploog@trijo.co

Kritiker har ifrågasatt de mekanismer som ligger till grund för algoritmbaserade stablecoins som terrausd och vad dessa kan få för konsekvenser för kryptomarknaden i stort när något går snett.

Den senaste tiden har bitcoinpriset tillsammans med kryptomarknaderna rasat till tremånaderslägsta.

En av grundanledningarna till kursfallen anses av många bedömare vara det faktum att den amerikanska centralbanken har börjat höja styrräntan igen. Detta har i sin tur fått världens börsmarknader att falla samt skapat oro för svagare ekonomisk tillväxt och stagflation, alltså en situation där både inflationen och arbetslösheten är hög.

Under måndagen föll dock bitcoinkursen ytterligare – och bottnade under natten mot tisdag på 29 731 dollar. Detta kursfall förklaras nu bero på stablecoinen terrausd, skriver den amerikanska tidningen Barrons.

ANNONS

Algoritmbaserad stablecoin

Terrausd, som ligger på blockkedjan Terra, är en så kallad algoritmbaserad stablecoin som följer värdet på den amerikanska dollarn.

Andra stora stablecoins, som till exempel tether, är uppbackade av faktiskt pengar, men terrausd fungerar annorlunda. Den upprätthåller sin så kallade “peg” mot dollarn med hjälp av en marknadsmekanism som involverar terrausd:s systertoken luna som reservtillgång.

Terra-protokollet ger investerare en arbitragemöjlighet i det fall värdet på en terrausd-token skulle falla under en dollar. De har då möjlighet att “bränna” en terrausd-token för luna-tokens till ett värde av en dollar, och därmed göra vinst. Dessutom försvinner då en terrausd-token ur cirkulation.

Samma sak kan även göras fast omvänt i det fall värdet på en terrausd-token i stället skulle stiga över en dollar.

Terrausd anses vara väldigt skalbar och därmed användbar, inte minst för defi-marknaden, något som gjort den populär och även fått värdet på dess systertoken luna att öka rejält i pris det senaste året – från 35 dollar i oktober till runt 116 dollar förra månaden.

Värdet rasade

I helgen stötte dock terrausd på patrull efter det att ett plötsligt säljtryck fick stablecoinen att tappa sin “peg” mot den amerikanska dollarn. Kursen sjönk då till så lågt som 98,6 cent. Samma sak skedde under måndagen, men denna gång sjönk värdet på stablecoinen till 97,8 cent.

Under natten mot tisdagen rasade värdet ytterligare – till så lågt som 68 cent, innan det sedan vände upp igen. I skrivande stund kostar en terrausd 0,91 dollar, enligt Coinmarketcap.

Under alla dessa värdeminskningar för stablecoinen kraschade även priset för syster-tokenen luna.

Uttag från “Anchor protocol”

Att terrausd tappade sin “peg” verkar ha startat med att ett antal uttag av terrausd gjordes från “Anchor protocol”, vilket är en defi-lånemarknad där investerare har möjlighet att få avkastning på sina terrausd.

Faktum är att de flesta av de 18,7 miljarder terrausd-tokens som finns i cirkulation är upplåsta i Anchor-protokollet. Under helgen togs terrausd-tokens ut från protokollet – och minskade från cirka 14 miljarder till 11 miljarder dollar.

Sålde bitcoin för miljarder

I mars förra året gick terra-grundaren Do Kwon ut och sa att man tänker fylla sin kassakista med 95 miljarder i bitcoin – som en reserv för att skydda terrausd:s “peg”.

Luna Foundation Guard (LFG), en stiftelse bakom blockkedjan Terra, har gått ut med att man på grund av osäkra makroförhållanden på världens marknader nu har sålt bitcoin till ett värde av 750 miljoner dollar, vilket motsvarar över 7,5 miljarder kronor.

De kallade detta för ett “lån” till OTC-baserade tradingfirmor i syfte att skydda “peggen” till sin stablecoin, och menade även att de senare, när marknaderna har lugnat ned sig, skulle låna ut 750 miljoner terrausd med syftet av köpa tillbaka de nyligen sålda bitcoinen, skriver Yahoo Finance.

Antydan om en attack

Luna och terrausd är världens nionde och tionde största kryptovalutor. När det skakar i terrausd, som dessutom är en stablecoin vars pris ska hållas fast, får det konsekvenser på kryptomarknaden i stort – inte minst på bitcoin eftersom Luna Foundation Guard äger en stor mängd av kryptovalutan, som man nu alltså dessutom har sålt.

Säljs många bitcoin samtidigt går priset på kryptovalutan ner.

Kritiker har ifrågasatt de mekanismer som ligger till grund för algoritmbaserade stablecoins som terrausd och vad dessa kan få för konsekvenser för kryptomarknaden i stort när något går snett.

Terrausd:s grundare Do Kwon har i ett antal tweets antytt att det hela kan ha handlat om en koordinerad attack mot stablecoinen, skriver Barrons.

Följ Trijo News på FacebookTwitter och Instagram.

Dags att börja spara i bitcoin?

Hos Trijo får du Sveriges lägsta avgifter och går från registrering till bitcoin i plånboken på under 60 sekunder.

Relaterade artiklar

Ta del av de senaste nyheterna.