Måttet M2, som innefattar kontanter, bankinsättningar och placeringar i penningmarknadsfonder, steg med ungefär 125 miljarder dollar under augusti och nådde 23,34 biljoner dollar. Enligt statistik från den amerikanska centralbanken Federal Reserve motsvarar detta en årlig ökning på 5,7 procent jämfört med augusti 2025.
Sedan december förra året har penningmängden vuxit med närmare 988 miljarder dollar, vilket ger ett genomsnitt på 123 miljarder dollar per månad. Marknadsbrevet The Kobeissi Letter beskriver utvecklingen som den snabbaste ökningstakten sedan våren 2022, då inflationen tvingade fram kraftiga räntehöjningar.
Snabbaste ökningstakten sedan 2022
Samtidigt som M2 växte föll den monetära basen, som räknar sedlar och bankernas reserver hos Federal Reserve, med cirka 112 miljarder dollar under augusti. Det snävare måttet M1 stod å andra sidan för ungefär 105 miljarder dollar av den totala tillväxten i M2.
Utvecklingen följs noga av centralbanken, vars penningpolitiska rapport under ordförande Kevin Warsh belyser likviditetsmåtten. Warsh har tidigare poängterat att penningmängden har en avgörande betydelse för penningpolitiken. Förespråkare menar samtidigt att Bitcoins fasta maxtak på 21 miljoner enheter gör tillgången immun mot penningtryckande.
Fallande kurser trots global likviditetsfest
Verkligheten på marknaden har dock sett annorlunda ut den senaste tiden. Siffror från CoinGecko visar att Bitcoin har tappat mark under den senaste veckan och handlas kring 75 000 dollar. Kapitalförvaltaren 21Shares noterar att en avtagande volatilitet under oktober i stället resulterade i ett kursfall nedåt.
Förvaltaren framhåller att en återhämtning i november hänger samman med nya inflöden till spot-ETF:er. Den samlade penningmängden i världens fyra största ekonomier nådde visserligen rekordhöga 103,66 biljoner dollar i augusti, men Bitcoin har halkat efter i takt med att obligationsräntorna stigit.
Delade meningar om kursens drivkrafter
BitMEX-medgrundare Arthur Hayes förblir dock optimistisk och råder handlare att gå lång i Bitcoin. Hans tes bygger på att framtida statliga räddningspaket värda biljoner dollar kommer att krävas när AI-boomen mattas av. Utvecklingen testar om penningmängd eller ETF-flöden har störst påverkan på priset framöver.