Historisk beslutsprocess
Grayscale Investments, företaget bakom världens största kryptovalutafond, ansökte först i oktober 2021 om att omvandla sin stängda GBTC-fond till en börsnoterad fond. SEC avslog ansökan, och angav i sitt beslut att ansökan inte hade svarat tillfredsställande på SEC:s frågor om att förhindra marknadsmanipulation, bland annat.
Grayscales omedelbara svar på avslaget
Bara en timme efter att SEC avslog ansökan, överklagade Grayscale beslutet. I överklagandet bad Grayscale den federala appellationsdomstolen för ”District of Columbia Circuit” att granska SEC:s order. Grayscale är en del av företaget Digital Currency Group, som även är moderbolag till CoinDesk.
Framtiden för ETF:en
Efter domstolsbeslutet, där flera stora institutioner ansökte om bitcoin ETFs, inklusive jätten inom kapitalförvaltning, BlackRock, i juni, har GBTC:s rabatt jämfört med den underliggande tillgången minskat till omkring 25%. Detta är den minsta rabatten sedan början av 2022.
Marknadsanalytiker har länge sagt att omvandlingen från en sluten fond till en ETF troligen kommer att eliminera GBTC:s rabatt helt, eftersom ETF:er i allmänhet handlas nära sitt verkliga värde.
”Grayscale-produkten har handlats till en rabatt jämfört med den underliggande tillgången sedan februari 2021. Rabatten fördjupades till ett rekord på 50% i december.”
”Marknadsanalytiker har länge sagt att omvandlingen … kommer att eliminera GBTC:s rabatt helt.”
Förändringar i fondens struktur
Fondens struktur kommer i stort sett att förbli densamma, med några förändringar. Aktierna kommer nu att registreras hos SEC enligt Securities Act från 1933. Före omvandlingen erbjöds GBTC-aktier genom en privat placeringsprocess – vilket innebär att de ursprungligen endast var tillgängliga för ackrediterade investerare och med en bindningstid på sex månader. En annan förändring är att aktierna kommer att uppgraderas från OTC-marknader till NYSE Arca. Den nya strukturen kommer också att tillåta inlösen, vilket tidigare inte var tillåtet.
I skrivande stund har priset på bitcoin ökat med över fem procent sedan nyheten offentliggjordes.
