Björnmarknaden är här
För bitcoininvesterare är perioder som dessa mentalt krävande. Den som varit tungt allokerad känner smärtan, medan nya köpare snarare ser ett ovanligt gynnsamt läge. I Bitcoinpodden konstateras att det ofta är just när sentimentet är som mörkast som de långsiktigt bästa besluten fattas. Bitcoin har varit här förut och varje gång har det känts likadant.
Förra cykeln drevs av narrativ
Uppgången 2023–2025 hade tydliga drivkrafter. Först spekulationerna kring amerikanska bitcoin-ETF:er, därefter faktiska inflöden när de godkändes. Sedan följde politiska förhoppningar kring Donald Trump, en mjukare regleringsmiljö och idéer om en amerikansk strategisk bitcoinreserv. Men när 2026 tar vid är det påfallande tyst. Få nya narrativ har kraft nog att bära priset vidare.
Ny Fed-chef kan skaka marknaden
Ett av få tydliga makroteman för 2026 är att USA får en ny centralbankschef. Kevin Warsh, som föreslås ta över efter Jerome Powell, har uttryckt att bitcoin inte gör honom nervös. Tvärtom ser han det som en signal för när penningpolitiken är på väg fel. Samtidigt uppfattas han som hökaktig, med fokus på att krympa centralbankens balansräkning, något som historiskt pressat riskfyllda tillgångar, inklusive bitcoin.
Därför reagerade marknaden negativt
Paradoxen är tydlig: en Fed-chef med relativt nyanserad syn på bitcoin kan ändå utlösa prisfall. Förklaringen ligger i likviditeten. Marknaden tolkar Warsh som mindre expansiv, vilket stärker dollarn och dämpar aptiten för risk. På kort sikt kan det bli jobbigt för bitcoin, även om den långsiktiga skuldsättningssproblematiken i USA knappast förändras.
Epstein och bitcoin
Mot slutet av avsnittet tas Jeffrey Epstein upp, efter att nya dokument åter väckt spekulationer. I podden betonas vikten av att skilja fakta från myter. Offentliga handlingar visar att Epstein hade ett intresse för bitcoinmiljön och investerade tidigt i bolag som Coinbase. Han hade även kontaktytor mot akademiska miljöer där bitcoin diskuterades.
Däremot finns inga belägg för att han haft inflytande över bitcoin-protokollet, varit Satoshi Nakamoto eller styrt utvecklingen bakom kulisserna.
Bitcoin fortsätter – med eller utan narrativ
I slutändan återkommer samtalet till det grundläggande. Bitcoin har inte förändrats. Protokollet levererar fortfarande ett block var tionde minut, oberoende av marknadsrädsla, Fed-chefer eller rubriker. Historien visar att när bitcoin faller i glömska, då läggs ofta grunden för nästa fas. Björnmarknaden är inte slutet – den är en del av resan.
Lyssna på det senaste avsnittet HÄR
