Frågan om när Bitcoin kan nå en botten är ständigt aktuell för både nya och erfarna köpare.
Efter kraftiga prisrörelser och ökad osäkerhet söker marknaden efter tecken på stabilisering. Nya data från flera analysföretag pekar på flera indikatorer som historiskt har sammanfallit med bottnar i Bitcoin-cykler.
Elpriskostnader
Elpriset spelar en viktig roll för var Bitcoin kan hitta en botten. Elkostnaden fungerar därför som ett slags golv för priset.
En stor del av Bitcoins utbud skapas genom mining, där el är den största kostnaden. När priset på Bitcoin faller nära eller under miners produktionskostnad blir verksamheten olönsam för många aktörer.
Historiskt har sådana perioder ofta sammanfallit med bottnar i Bitcoin-priset. När elpriser är höga och priset pressas tvingas ineffektiva miners stänga av sina maskiner. Det minskar det dagliga säljtrycket, eftersom färre nyskapade bitcoin säljs för att täcka elkostnader.
Samtidigt leder högre elpriser till att mining koncentreras till regioner med billigare energi som i Asien, vilket på sikt stabiliserar nätverket.
On-chain-data visar minskat säljtryck
En viktig signal kommer från så kallad on-chain-analys, som studerar beteendet direkt på blockkedjan rörande transaktioner.
Enligt Glassnode har andelen Bitcoin som flyttas med förlust minskat tydligt de senaste veckorna. Det tyder på att många kortsiktiga investerare har lämnat marknaden.
När investerare slutar sälja med förlust minskar det akuta säljtrycket, vilket kan leda till en mer stabil prisutveckling.
Långsiktiga ägare sitter still
Samtidigt visar data att långsiktiga innehavare, alltså de som ägt Bitcoin i över ett år, fortsätter att hålla sina tillgångar. Detta mönster har setts vid tidigare bottnar, där långsiktiga innehavare gradvis tar över från mer spekulativa aktörer.
Glassnode pekar på att andelen Bitcoin som inte flyttats på över tolv månader ligger nära historiska toppnivåer. Det tolkas ofta som ett tecken på förtroende för den långsiktiga utvecklingen.
Kapitalflöden pekar mot stabilisering
Även från investeringssidan syns förändringar. Enligt analysföretaget CoinShares har utflödena från Bitcoinrelaterade investeringsprodukter minskat markant. I vissa regioner som i Asien syns till och med försiktiga inflöden igen.
CoinShares menar att detta kan tyda på att större investerare börjar se nuvarande prisnivåer som mer attraktiva snarare än att förvänta sig kraftiga fortsatta nedgångar.
Viktiga prisnivåer att bevaka
Flera analytiker menar att området kring 55 000–58 000 dollar är ett viktigt stödområde för Bitcoin, baserat på tidigare handelsvolym och genomsnittliga inköpspriser.
Ett mer pessimistiskt scenario skulle kunna innebära ett test av området runt 50 000 dollar, där historiskt stark efterfrågan funnits. Samtidigt visar tidigare cykler att bottnar ofta formas under en längre period, snarare än i ett enskilt prisfall.
Botten kan vara nära men osäkerhet kvarstår
Sammantaget visar flera indikatorer att Bitcoin kan befinna sig i en fas där en ny botten håller på att formas.Minskade förluster, starka långsiktiga ägare och stabilare kapitalflöden talar för detta.
Samtidigt påverkas marknaden fortfarande av makrofaktorer som räntor, geopolitik och reglering.För investerare handlar det mindre om att pricka exakt botten och mer om att förstå risker och marknadens långsiktiga utveckling.
