Trijo News har flera gånger tidigare skrivit om kryptoinvestmentbolaget Grayscale och hur deras bitcoinfond har vuxit snabbare än kryptovalutan som är dess underliggande tillgång.
Så fungerar Grayscale
Företagets affärsidé är enkel: man tar in kapital från investerare som man köper bitcoin och andra kryptovalutor för. Man förvaltar sedan kryptovalutorna åt investerarna mot en avgift.
Olika kryptovalutor förvaras i olika fonder, och förutom bitcoinfonden erbjuder Grayscale liknande lösningar för bland annat ethereum, xrp, bitcoin cash och litecoin.
Investerare som köper in sig i fonderna kan sedan köpa och sälja dessa på den öppna marknaden – precis på samma vis som människor köper och säljer “vanliga” fonder.
Fördelaktigt för stora investerare
Men varför använder man sig egentligen av en fond när bitcoin enkelt går att köpa på diverse kryptobörser? Den frågan ställer sig tidningen Forbes kryptokrönikör Billy Bambrough i en ny artikel.
För institutionella investerare är svaret enkelt. Att investera stora mängder pengar i kryptovalutor kräver infrastruktur, och denna infrastruktur erbjuder Grayscale.
Så dyra är fonderna
För vanliga privatpersoner är det mer oklart varför man ska köpa in sig. Grayscales bitcoinfond handlas till exempel med en premie på 20 procent jämfört med kryptovalutan bitcoin.
För de andra kryptofonderna Grayscale erbjuder sina kunder är premien ännu högre. Litecoin-fonden handlas till exempel för 600 procent mer än litecoins pris, en siffra som tidigare har legat på 1 200 procent.
Granskas av Arcane Research
Detta faktum har lyfts bland annat av det norska kryptoresearchföretaget Arcane Research.
“Dessa fonder baseras enbart på enskilda tillgångar och bör därför inte överträffa dess underliggande tillgång över tid”, skriver Vetle Kunde, kryptoanalytiker på Arcane Research, i en rapport.
Vetle Kunde menar att nya investerare i vissa fall kan vara omedvetna om att de betalar en hög premie när de köper kryptofonder från Grayscale – och att premierna är långt mycket högre än vad de borde vara.
Grayscale svarar på kritiken
Grayscale själva menar att man inte har möjlighet att styra över priserna när deras fonder handlas på den öppna marknaden.
– Vi möjliggör dessa marknader. Men vi har ingen direkt inblandning i hur mycket tillgångar handlas för, säger Michael Sonnenshein, vd på Grayscale, till Forbes.
